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董事长去哪儿了？守护所。

作家 | 方璐

裁剪丨于婞

来源 | 野马财经

“五一节”前夜，一个在4月份引起公论平凡怜惜的“董事长辞职谜团”，被揭开。

4月29日下昼15:10分，北京智度德正投资有限公司（简称“智度德正”）通过官方办事号平台刊登一份印有公司公章的声明——《对于我司下属公司智度股份与国光电器原董事长陆宏达事件的声明》（简称，“声明”）。

声明称，智度德正自4月20日起捏续计议陆宏达未果，经正当渠谈核实，陆宏达在好意思涉嫌性侵被告状的案件属实，且该案件拟于2026年5月4日再次开庭。辞职的原董事长去哪儿了？智度德正一槌定音：陆宏达现在因涉嫌刑事监犯案件，现已被羁押在深圳市某守护所的情况属实。

就在几天前，4月26日，智度集团发声明，称陆宏达国外事件为“空幻报谈”，为幸免关联信息误导投资者和公众，“经核实，我司践诺董事陆宏达先生在上述事件中不存在职何处分，现在我司各项估量打算行动均平日开展”。致使称，针对“空幻报谈”会视情况“采纳必要的法律标准”。

智度德正声明称，智度集团上述步履系“未经公司端正次序的正当授权私行出具阐明声明”，并强调，为贵重上市公司利益、保护中小投资者，照章作出鼓吹决定“修改了智度集团有限公司端正”，任何未经智度集团本心的投票及对外文献均属坐法且无效。

回转如斯飞快。然则，问题来了：董事长涉嫌刑事案件已被羁押，如斯要紧音书，上市公司为何不暴露？为何由智度德正仅通过微信办事号发布此要紧音书？其信披步履是否合规？

中国企业老本定约副理事长、中国区首席经济学家柏文喜以为，这属于明确的信披违纪步履，违背《上市公司信息暴露顾问目的》中“暴露信息真实、准确、完好意思”的中枢条目，也违背了深交所上市法令中对于要紧事件暴露的强制性次序。同类案例中金花股份、大参林均因躲闪高管涉案信息被监管部门处罚，“智度系”两家公司存在被采纳行政监管标准、监管警示致使行政处罚的风险。

截止4月30日收盘，智度股份（000676.SZ）报收于7.38元/股，涨幅0.14%，总市值92.97亿元。国光电器（002045.SZ）报收于11.28元/股，跌幅1.05%，总市值63.45亿元。

01

辞职还想回来的董事长

被羁押在守护所

智度德正已对陆宏达辞职一事揭开谜团，如今真相浮出水面，智度股份、国光电器是否会进行信披？针对该疑问，智度股份方面未对是否进行信披回答，仅示意公司会有特等部门在跟进此事。而截止发稿，国光电器董秘办未有东谈主接听。

反向念念考，若智度股份、国光电器第一时辰作念了信披，而非智度德正“来源”，是若何情况？“以上市公司形式公告，将触发监管问询和阛阓慌乱”，柏文喜分析谈，因此，虽陆宏达被羁押、涉好意思诉讼均属应立即暴露的法定要紧事项，两家上市公司却“刻意躲闪法定信息暴露义务”。而智度德正作为非上市主体，不受上市公司信披法令拘谨，通过公众号发布信息裁减了自身合规风险。

在柏文喜看来，由于上市公司未实时暴露陆宏达辞职真实原因，访佛此前智度集团“不存在处分”声明属特地阐扬，不停回转后，会导致三大效果：最初，两家上市公司及董监高濒临监管处罚；其次，投资者可就信披违纪发起民事索赔；再者，“智度系”多年积蓄的老本阛阓信誉澈底坍塌，陆宏达个东谈主社会评价大幅下滑，两家公司后续融资、业务拓展王人将濒临更高的信任成本。

对此，上海申伦讼师事务所夏海龙讼师亦以为，以上“三大效果”基本上是准确的，因为触及处分的话，公司法对担任董监高有明确的限定，何况涉嫌性侵的罪名也有突出负面的影响。

对于上市公司是否实时信披，北京岳成讼师事务所公司与投融资部部长赵茂讼师以为，要看这是不是证监会条目的必须暴露的事项，要是是的话，就有相应的处罚，致使投资者的损失王人可能条目这些董事或相应的包袱东谈主来承担。

查阅深圳证券来回所股票上市法令（2026 年改进）发现，法令中第七章“应当暴露的其他要紧事项”第七节第八条明确包括：公司涉嫌监犯被照章立案探望，公司的控股鼓吹、实践限度东谈主、董事、高等顾问东谈主员涉嫌监犯被照章采纳强制标准。

图源：罐头图库

值得珍重的是，智度集团、智度德正前后说法截然不同，在柏文喜看来，这种口径矛盾，本色是“智度系”里面权利宣战的产品：4月29日智度德正公告明确指出，4月26日的阐明声明是智度集团在“陆宏达无法计议现象下”未经正当授权私行出具，属于越权操作。两方口径敷裕矛盾，径直透露了“智度系”股权结构交集、治理机制失效的中枢问题。

此前，陆宏达辞职给外界留住不少问号。公司暴露的公告中，“尚有其他紧要事情要处理”是辞职原因之一，究竟什么紧要事情？他为何还想转头两家公司，“争取”再担任董事长？

针对一连串疑问，智度股份方面示意，陆宏达自己在公司时辰相比久，担任两家上市公司董事长职务，其实压力还是相比大的，“是以他躯壳可能需要时辰去珍贵一下吧”，再者即是有其他紧要事务需要纠合时辰去向理，因此辞任董事和董事长，天博体育(TBSports)官方网站但还在公司担任参谋人，对紧要事项会给公司提供相应素质。另外，他后续躯壳复原后，及“阿谁相比紧要的事情处理完之后”，还但愿能回到公司连接担任董事长。

如今，智度德正公布陆宏达在好意思涉嫌性侵属实后，是否影响其转头？赵茂讼师以为，一般的刑事案件不会，经济类的监犯有可能会影响。但要想成为“董事长”，也得鼓吹选举他为董事，董事会采纳他为董事长才行，不是说他想转头就能转头的。

图源：罐头图库

再三追问，陆宏达辞职所说起的“紧要事情”究竟是否与上市公司相关，智度股份方面坦言，“他莫得说，应该是他个东谈主的其他事情，咱们也没好再连接问”。

据“财闻”4月24日报谈，好意思国佛罗里达州中区场正当院迈尔斯堡分院的裁定文献骄贵，智度股份在好意思国多家分支机构，正因一谈性侵案被拿起连带包袱诉讼，文献签署日历为2026年2月。字据上述文献表述，别称居住在佛罗里达的27岁女性，指控遭到名为Hongda Lu的中国公民强奸。并指出，Hongda Lu为Genimous Technology Co.， Ltd.董事长。而这家公司“即A股上市公司智度股份的英文译名，而Hongda Lu疑为公司此前刚刚辞职的董事长陆宏达。”不外，智度股份现在并未阐述此音书。

陆宏达辞职前，智度股份多位高管接续辞职。2025年10月30日智度股份公告暴露，公司副总司理赵南因“个东谈主责任变动原因”辞职，其原定任期届满日为2027年1月；2025年12月31日，副总司理、董秘杨燕芳因“个东谈主原因”辞职，由陈志峰代行董秘职责；但紧接着，2026年2月10日，陈志峰也因“个东谈主原因”请求辞职副董事长、总司理等职位。这几位高管辞职相对陆宏达相比“决绝”，均属于辞职不走回头路型。4月20日暴露，财务总监刘韡代行董秘职责。

图源：罐头图库

高管层今夜之间“空巢化”，真的奇怪。智度股份方面屡次强调公司正奋力补位，有些岗亭近期即会补上。4月21日，智度股份暴露，遴聘肖欢为公司总司理。同天，国光电器暴露，选举“90后”王婕为董事、法东谈主、董事长。她毕业于湖南大学，于2022年12月加入国光电器，现任公司副总裁、董秘、投资总监、东谈主力资源总监。

既然陆宏达明确示意还想转头，智度股份董事长职位是为其保留，开云体育还是也要补位？假定一年之后，陆宏达想转头，能否说回来就回来？“也会补啊，”智度股份方面示意，“到时候看董事会奈何选了。”

02

高管辞职背后

鼓吹纠纷利益博弈

前述智度股份方面称陆宏达“压力相比大”，不意外旨。

陆宏达是“智度系”的实践操盘东谈主。系数这个词架构以顶层平台智度德正为最终限度主体，向下掌控智度集团，并通过智度德普、智度国光、智恒磋议、惠信基金等多个平台交叉捏股，酿成复杂的多层股权体系。其中，智度德普为智度股份控股鼓吹，智度国光为国光电器第一大鼓吹，两家上市公司均因表层股权散布、权属存在争议而遥远处于“无实践限度东谈主”现象。柏文喜以为，“股权代捏纠纷”是“智度系”深层问题。

图源：罐头图库

早在2019年4月，何德明（智度德正鼓吹、财务精良东谈主）、武楗棠（智度德正鼓吹）偏激原鼓吹签署《增资公约》，增资完成后，原实控东谈主吴红心对智度德正（智度股份曲折控股鼓吹）捏股比例由50%下落至23%，智度德正估量打算顾问层陆宏达、赵立仁（原智度股份董事长）所捏智度德正均飞腾至22.5%，智度德正无实控东谈主。赵立仁作为代捏东谈主，代陆宏达捏有智度德正13.5%股权，截止2024年年报发布，陆宏达与赵立仁就智度德正股权存在股权代捏纠纷，正通过司法技艺妥善顾问。

截止2026年4月22日，天眼查骄贵，陆宏达、吴红心、兰佳、赵立仁折柳捏智度德正36%、23%、10%、8.99%股份。针对代捏纠纷，智度股份方面则示意，这个纠纷应该已办完工商变更了，代捏股份还给了原捏有东谈主。但柏文喜以为，代捏纠纷意味着陆宏达对“智度系”的限度自己就不厚实，所谓“无实控东谈主”可能仅仅风光，实践是限度权争夺的缓冲现象。值得珍重的是，代捏纠纷爆发经由中，2020年智度股份曾巨亏29.33亿元，归母净利润同比暴减571.73%，其控股鼓吹智度德普彼时减捏4986.37万股，二鼓吹智度集团减捏743.46万股。

智度德正作为“智度系”架构顶层控股主体，与“亲女儿”智度集团开打。2025年5月，智度德正与智度集团就盈余分派纠纷一案，前者向北京西城区东谈主民法院请求诉讼财产保全，智度集团捏有智度股份的约1336.49万股（占其所捏股份16.09%）被司法冻结，到期日是2028年4月27日。2025年9月12日，智度德正撤诉，冻结废除，此事阶段性了结。

2025年9月8日，智度股份暴露，其控股鼓吹智度德普、智度集团、拉萨经济本事斥地区智恒磋议有限公司为一致行动东谈主，所有捏公司股份24.85%。公司于9月5日收到智度德普《示知函》，获悉刘莉等12名智度德普合伙东谈主（所有出资比例19.82%）向北京市顺义区东谈主民法院拿告状讼，请求判令驱散智度德普。事实与原理是，智度德普合伙期限已到期，却不足时驱散等原因。

图源：罐头图库

2026年3月7日，智度股份就此事再次暴露，法院驳回原告告状，因原告抗击裁定递交上诉状，3月4日二审驳回上诉，保管原裁定。且裁定为终审裁定。

据柏文喜分析，这场诉讼径直动摇了智度股份的控股根基，法院虽未接济驱散请求，但小鼓吹与控股鼓吹的矛盾已公开化。这是否导致高管“集体溜”，逻辑上是建筑的——控股鼓吹层面内斗，上市公司顾问层成为夹心层，辞职避险是感性采纳。但诉讼仅仅风光，更深层的原因可能是“智度系”全体资金链或估量打算层面的危急。

智度股份方面示意，这告状讼是控股鼓吹与鼓吹之间的纠纷，非上市公司与控股鼓吹之间的纠纷，上市公司不参与（此诉讼），咱们这边估量打算不可能它（指控股鼓吹）哪里有什么影响，咱们就随着径直被影响到，但细则会有些担忧，如“会不会存在控股权后续的一些问题”，可能会有这样的风险，但现在莫得进一步的阐发。

03

两大上市公司功绩承压

智度股份、国光电器双双功绩承压，前者2025三季报增收不增利，后者2025全年由盈转亏，2026一季度蚀本态势未扭转，主业盈利才略捏续下滑，估量打算挑战不停加重。

智度股份方面示意，“与国光电器针对元寰宇斥地业务建筑了合股公司，咱们提供软件（搭建）元寰宇社区，他们出产硬件或跟硬件厂商妥洽，这样软硬联结。此外，咱们一谈妥洽发开了ChatMini AI音箱，他们在音箱、音频方面有上风，咱们在品牌、声学方面有上风，公共各取长处。”

图源：罐头图库

说起智度股份业务聚焦点，对方示意，基本盘现在收入占比大的是数字营销业务及国外互联网媒体业务，阛阓新契机多，会字据自身特色去作念更始尝试，比如数据科技、区块链业务王人是作念尝试，全体限制不大，“但也不成因为限制不大，咱们就废弃”，通过这样永劫辰公司也有了一定业务及本事积蓄，自己公司也有客户积蓄的上风，要是阛阓改日前程相比好，那不是更好，但基本盘还是会确保巩固。

陆宏达早年通过老本运作拿下智度股份控股权，创下私募机构借壳上市前例，后又通过股权布局，拿下国光电器限度权，搭建双上市平台老本面目。如今，“智度系”顶层股权纠纷侵犯，顾问层荡漾，访佛行绩低迷，两家上市公司既濒临估量打算层面解围清贫，更要顾问公司治理的根柢隐患，后续发展存在挑战。

图源：罐头图库

据柏文喜分析，该公司烂账问题有迹可循，比如2020年巨亏，商誉减值是主因，说明前期并购积蓄无数泡沫，智度德普清仓式退出，骄贵里面东谈主对公司前程枯竭信心。元寰宇、区块链等见解在2021-2022年喧嚣一时，但合股公司广州智度寰宇本事注册老本仅2000万，国光电器仅占10%，实质参加沧海一粟，股价炒作意味浓厚。元寰宇已降温，区块链未酿成实践业务孝敬，VR/AR仍在烧钱阶段。智度股份的问题不是选错了见解，而是从未真实参加产业深耕，仅仅把见解行为市值顾问器具。国光电器问题在于，主业（电声器件）增长乏力，转型布局（半固态电板、智能机器东谈主）尚处早期，无法对冲主业下滑。更重要的是，作为"智度系"成员，它通常受到集团层面资金链病笃、治理交集的连累。

陆宏达想要再转头，在柏文喜看来，他随意对“智度系”基本盘仍有信心，以为一年后场面会开朗，但风险在于，阛阓不会恭候一年。两家公司功绩承压、高管真空、股价低迷，若一年内无法扭转弱势，"转头"可能仅仅口惠而实不至。

你以为他能否归来？接待来驳倒区聊一聊开云体育官方网站。

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